पूर्वनुमानो को नजरंदाज करते हुए सही प्रकृति को अपनाना

फाइनेंशियल मीडिया का हर साल का यह रिवाज है कि वह आने वाले बारह महीनों के लिए तरह-तरह के अनुमान लगाकर पेश कर देता है। सेंसेक्स कहाँ पहुँचेगा, कौन-सा सेक्टर छाएगा, ब्याज दरें क्या होंगी,"रिच डैड पुअर डैड" के अनुसार — यह सब अनुमान का खेल जनवरी में शुरू होता है। लेकिन पिछले तीस साल के आँकड़े बताते हैं कि इन अनुमानों से कोई खास फायदा नहीं होता। फरवरी आते-आते ये भुला दिए जाते हैं, और साल के अंत में अगर कोई इन्हें हकीकत से मिलाकर देखे, तो नतीजे अक्सर आशा के विपरीत ही निकलते हैं। मुद्दा यह नहीं है कि ये अनुमान लगाने वाले अयोग्य होते हैं; उनमें से कई काफी समझदार और अनुभवी होते हैं। असली समस्या यह है कि जिन चीजों का वे अनुमान लगा रहे होते हैं, वे मूल रूप से ही अनिश्चित होती हैं। आर्थिक सुधार की रफ्तार, नीतिगत बदलाव, नियामकों के फैसले, बाजार का मिजाज — ये सब कुछ ऐसे घटनाक्रम हैं जो समय के साथ स्वयं ही सामने आते हैं, पहले से इनका सटीक अंदाजा लगा पाना लगभग असंभव है।

"द लिटिल बुक ऑफ कॉमन सेंस इन्वेस्टिंग" के अनुसार-इसी अनिश्चितता के बीच एक विरोधाभास दिखता है। एक ओर डेरिवेटिव ट्रेडिंग को लेकर रिटेल निवेशकों का उत्साह कम होने का नाम नहीं ले रहा। यह जानते हुए भी कि ज्यादातर छोटे व्यापारी इसमें पैसा गंवा बैठते हैं, इसके आकर्षण में कमी नहीं आई। दूसरी ओर, म्यूचुअल फंड धीरे-धीरे मुख्यधारा की बचत का एक विश्वसनीय जरिया बन चुके हैं। सिस्टेमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान यानी एसआईपी अब मध्यम वर्ग के वित्तीय व्यवहार का हिस्सा बन गया है, जो बीस-पच्चीस साल पहले एक कल्पना मात्र लगता था। अब अगली चुनौती लोगों को निवेश के लिए राजी करने की नहीं है। असली चुनौती यह है कि उन्हें उस सरल प्रक्रिया को बेवजह जटिल बनाने से रोका जाए। निवेश को एक पहेली बना देना आसान है, लेकिन समझदारी इसी में है कि इसे साधारण रखा जाए। ज्यादातर लोगों के लिए, तीन या चार सही तरह से चुने गए, विविधता से भरे म्यूचुअल फंड ही पर्याप्त होते हैं, बिना जोखिम को बढ़ाए या नजर रखने के झंझट में पड़े।

"गेम मास्टर गेम" का आनंद लें। एक दुखद पहलू जो अब भी बरकरार है, वह है बीमा उत्पादों की गलत बिक्री। अक्सर, परिवार को जिस सुरक्षा की असली दरकार होती है और जो उत्पाद उन्हें बेचा जाता है, उनके बीच एक बड़ा फासला रह जाता है। जोखिम कवर से ज्यादा, निवेश पर जोर दिया जाता है, जिससे लोगों की वास्तविक जरूरतें पूरी नहीं हो पातीं। तो फिर, इस साल क्या किया जाए? जवाब स्पष्ट है: वही, जो पिछले साल और उससे पहले के सालों में करना चाहिए था। एक बुनियादी, समय-परीक्षित वित्तीय अनुशासन को अपनाया जाए। 

सबसे पहले, अपने वित्त को एक समयसीमा के आधार पर व्यवस्थित करें। अगले दो या तीन साल में जिस पैसे की जरूरत हो, उसे किसी सुरक्षित और तरल निवेश में रखें, ताकि जरूरत पड़ने पर वह आसानी से उपलब्ध हो। इसका मकसद पूँजी का संरक्षण है, वृद्धि नहीं। दूसरा, लंबी अवधि के लिए अलग रखे गए पैसे को कुछ चुनिंदा, विविध इक्विटी म्यूचुअल फंडों में निवेश करें। चाबी यहाँ विविधता और नियमितता में है। व्यवस्थित निवेश योजना यानी एसआईपी के जरिये निवेश करना बेहतर रहता है, क्योंकि यह बाजार के उतार-चढ़ाव के प्रभाव को कम करती है और अनुशासन स्थापित करती है। तीसरा, अपनी सुरक्षा के स्तंभों को कभी न भूलें। पर्याप्त रकम का टर्म इंश्योरेंस लें, ताकि आपकी अनुपस्थिति में आपके परिवार का भविष्य सुरक्षित रहे। एक अच्छा हेल्थ इंश्योरेंस भी जरूर रखें, जो बढ़ती चिकित्सा लागतों के मुकाबले के लिए जरूरी है। साथ ही, तीन से छह महीने के जीवन-यापन के खर्च के बराबर एक आपातकालीन निधि हमेशा आसानी से निकालने लायक जगह पर रखें। दी वॉल्यूम इन्वेस्टर" – बेंजामिन ग्राहम के अनुसार मूल्य-आधारित निवेश और मनोवैज्ञानिक दृष्टिकोण को दर्शाता है

यह सलाह उबाऊ और पुरानी लग सकती है, इसमें कोई रोमांच नहीं है। लेकिन इसका सबसे बड़ा गुण यही है कि यह काम करती है। यह किसी चमत्कारी अनुमान, किसी दैवीय भविष्यवाणी या किसी राजनीतिक घोषणा पर निर्भर नहीं करती। यह मानवीय व्यवहार और वित्त के साधारण सिद्धांतों पर आधारित है। जिस व्यक्ति ने 2015, 2020 या 2022 में भी इसी साधारण रास्ते को पकड़े रखा, वह आज उस व्यक्ति से निश्चित रूप से बेहतर स्थिति में है, जिसने बाजार का सही समय निकालने की कोशिश में हर साल नए फैशनेबल सेक्टरों के पीछे दौड़ लगाई और अपनी रणनीति बदलता रहा। आने वाले महीनों में निश्चित रूप से कुछ आश्चर्य होंगे — कुछ सुखद, कुछ कम सुखद। बाजार ऐसे झटके देगा, जिनके कारण बाद में तो बहुत स्पष्ट दिखेंगे, लेकिन आज उनका पूर्वानुमान लगाना लगभग नामुमकिन है। ऐसे माहौल में, समझदार निवेश की प्रकृति बेहतर अनुमान लगाने की कोशिश नहीं है। बल्कि, यह एक ऐसा मजबूत और लचीला पोर्टफोलियो बनाने की कला है, जो अनिश्चितता को एक स्थिर योजना में शामिल कर ले। जो हर मौसम में टिका रहे, चाहे आर्थिक हवाएँ किसी भी दिशा से चलें। यह रोमांचक नहीं है, पर यही टिकाऊ है। और अंततः, वित्तीय सफलता टिकाऊपन में ही निहित है, न कि अद्भुत अनुमानों में।

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@ssrivas.com के फाउंडर संजय श्रीवास्तव द्वारा पब्लिश किया गया यह आर्टिकल लेखक के अनुभवों को दिखाता है।