भारत का पहला म्यूचुअल फंड, इसने निवेश परिदृश्य को कैसे आकार दिया,जानें इतिहास

भारत का म्यूचुअल फंड उद्योग यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया के निर्माण के साथ शुरू हुआ

व्यापक भागीदारी वाला एक मजबूत वित्तीय बाजार किसी भी अर्थव्यवस्था के विकास के लिए महत्वपूर्ण है। ऐसे बाजार के निर्माण की दिशा में भारत की यात्रा म्यूचुअल फंड की शुरुआत के साथ शुरू हुई, जिसका लक्ष्य अपने नागरिकों के बीच बचत और निवेश को प्रोत्साहित करना था। पिछले कुछ वर्षों में, म्यूचुअल फंड उद्योग ने विभिन्न चरणों के माध्यम से उल्लेखनीय वृद्धि का अनुभव किया है, जिसने देश के वित्तीय परिदृश्य को आकार दिया है।

हालाँकि, पाठकों को ध्यान देना चाहिए कि म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं। वे गारंटीशुदा रिटर्न की पेशकश नहीं करते हैं। निवेश के मूल्य में उतार-चढ़ाव हो सकता है, और निवेशकों को निवेश की गई पूरी राशि वापस नहीं मिल सकती है।

एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया की आधिकारिक वेबसाइट पर उपलब्ध जानकारी के अनुसार, यहां भारत में म्यूचुअल फंड का संक्षिप्त इतिहास दिया गया है।

भारत ने 1963 में अपना पहला म्यूचुअल फंड लॉन्च किया- यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया (UTI)। भारत सरकार और भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा शुरू किए गए, यूटीआई का उद्देश्य प्रतिभूतियों के प्रबंधन से उत्पन्न आय और मुनाफे में बचत, निवेश और सार्वजनिक भागीदारी को बढ़ावा देना है।

हाल के वर्षों में, म्यूचुअल फंड उद्योग में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई है। भारत में म्यूचुअल फंड के विकास को मोटे तौर पर पांच अलग-अलग चरणों में वर्गीकृत किया जा सकता है;

चरण 1: 1964-1987 - म्यूचुअल फंड उद्योग की नींव

भारत का म्यूचुअल फंड उद्योग 1963 में संसद के एक अधिनियम द्वारा यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया (यूटीआई) के निर्माण के साथ शुरू हुआ। यूटीआई भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) की नियामक निगरानी के तहत संचालित होता है। 1978 में, यूटीआई को आरबीआई नियंत्रण से अलग कर दिया गया, और भारतीय औद्योगिक विकास बैंक (आईडीबीआई) ने नियामक और प्रशासनिक जिम्मेदारियां संभालीं। यूटीआई द्वारा शुरू की गई पहली योजना यूनिट स्कीम 1964 (यूएस '64) थी। 1988 के अंत तक, यूटीआई के पास प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) कुल ₹6,700 करोड़ थी।

चरण 2: 1987-1993 - सार्वजनिक क्षेत्र के म्यूचुअल फंड का प्रवेश

1987 में, सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक, भारतीय जीवन बीमा निगम (LIC), और भारतीय सामान्य बीमा निगम (GIC) जैसी संस्थाओं के बाजार में प्रवेश के साथ, सार्वजनिक क्षेत्र के म्यूचुअल फंड उभरने लगे। एसबीआई म्यूचुअल फंड यूटीआई के बाहर पहला म्यूचुअल फंड था, जिसे जून 1987 में स्थापित किया गया था, इसके बाद कैनबैंक म्यूचुअल फंड (दिसंबर 1987), पंजाब नेशनल बैंक म्यूचुअल फंड (अगस्त 1989) और अन्य शामिल थे। LIC ने जून 1989 में और GIC ने दिसंबर 1990 में अपना म्यूचुअल फंड लॉन्च किया। 1993 के अंत तक, म्यूचुअल फंड उद्योग का AUM बढ़कर ₹47,004 करोड़ हो गया था।

चरण 3: 1993-2003 - निजी क्षेत्र के म्यूचुअल फंड का प्रवेश

1992 में सेबी का गठन भारतीय प्रतिभूति बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर साबित हुआ, जिसने निवेशकों के लिए विनियमन और सुरक्षा प्रदान की। 1993 में, सेबी ने म्यूचुअल फंड नियमों का अपना पहला सेट पेश किया, जिससे निजी क्षेत्र के म्यूचुअल फंडों को बाजार में प्रवेश करने की अनुमति मिल गई। कोठारी पायनियर, जिसका बाद में फ्रैंकलिन टेम्पलटन में विलय हो गया, पहला निजी क्षेत्र का म्यूचुअल फंड था, जो जुलाई 1993 में पंजीकृत हुआ। इसने भारतीय निवेशकों के लिए अधिक विविध म्यूचुअल फंड पेशकशों का द्वार खोल दिया। जनवरी 2003 तक, उद्योग में 33 म्यूचुअल फंड ₹1,21,805 करोड़ का एयूएम प्रबंधित कर रहे थे, जिसमें अकेले यूटीआई ₹44,541 करोड़ का प्रबंधन कर रहा था।

चरण 4: 2003-2014 - उद्योग समेकन और चुनौतियाँ

फरवरी 2003 में, यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया अधिनियम को निरस्त कर दिया गया, और यूटीआई को दो संस्थाओं में विभाजित कर दिया गया: यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया का निर्दिष्ट उपक्रम (एसयूयूटीआई) और यूटीआई म्यूचुअल फंड, जो सेबी नियमों के तहत आया। इस चरण में उद्योग के भीतर महत्वपूर्ण समेकन देखा गया, क्योंकि कई निजी क्षेत्र के फंडों का विलय हो गया। 2008-09 के वैश्विक वित्तीय संकट ने उद्योग पर नकारात्मक प्रभाव डाला, जिससे निवेशकों को नुकसान हुआ और आत्मविश्वास में कमी आई। 2009 में सेबी द्वारा प्रवेश भार को समाप्त करने से उद्योग पर और दबाव पड़ा, जिसमें 2010 से 2013 तक एयूएम में धीमी वृद्धि देखी गई।

चरण 5: 2014 के बाद - नवीनीकृत विकास और विस्तार

मई 2014 से, म्यूचुअल फंड उद्योग ने तेजी से विकास के चरण में प्रवेश किया, जिसे सेबी के नियामक उपायों द्वारा समर्थित किया गया, जिसका उद्देश्य उद्योग की पहुंच का विस्तार करना था, खासकर टियर II और टियर III शहरों में। इस अवधि में एयूएम और निवेशक फोलियो दोनों में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई। मई 2014 में, उद्योग का एयूएम ₹10 ट्रिलियन को पार कर गया, और अगस्त 2017 तक, यह दोगुना होकर ₹20 ट्रिलियन हो गया। नवंबर 2020 तक, एयूएम ₹30 ट्रिलियन से अधिक हो गया।

31 अगस्त, 2024 तक, भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग का एयूएम बढ़कर ₹66.70 ट्रिलियन हो गया था, जो एक दशक में छह गुना से अधिक की वृद्धि है। अगस्त 2019 में निवेशक फोलियो 8.53 करोड़ से बढ़कर अगस्त 2024 में 20.45 करोड़ हो गए, पिछले पांच वर्षों में मासिक रूप से औसतन 19.87 लाख नए फोलियो जोड़े गए। म्यूचुअल फंड वितरकों ने इस वृद्धि को आगे बढ़ाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई, विशेष रूप से व्यवस्थित निवेश योजनाओं (एसआईपी) को लोकप्रिय बनाने के माध्यम से, अप्रैल 2016 में एसआईपी खातों की संख्या 1 करोड़ से बढ़कर अगस्त 2024 तक 9.61 करोड़ हो गई।