इक्विटी में अस्थिरता के बीच वेल्थ मैनेजर मल्टी-एसेट फंड की सिफारिश कर रहे हैं

मल्टी-एसेट एलोकेशन म्यूचुअल फंड इक्विटी, ऋण, सोना, चांदी, आरईआईटी, इनविट, डेरिवेटिव और अंतरराष्ट्रीय इक्विटी के परिसंपत्ति आवंटन स्पेक्ट्रम में निवेश करते हैं।

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड (एमएएएफ), जो कि हाइब्रिड म्यूचुअल फंड हैं, ने बेहतर प्रदर्शन करने वाली इक्विटी और सोने की संपत्तियों में अपने आवंटन के कारण हाल ही में अच्छा प्रदर्शन किया है। पिछले तीन वर्षों में, एमएएएफ ने 13 प्रतिशत का चक्रवृद्धि वार्षिक रिटर्न दिया, जबकि अन्य हाइब्रिड श्रेणियों, जैसे आक्रामक हाइब्रिड फंड (एएचएफ) और बैलेंस्ड एडवांटेज फंड (बीएएफ) ने क्रमशः 12.9 और 11.2 प्रतिशत दिया।

इसके अलावा, हाइब्रिड फंडों में, MAAF को रुपये का सबसे बड़ा शुद्ध प्रवाह प्राप्त हुआ। पिछले एक साल में 41,173 करोड़ रुपये (आर्बिट्रेज फंड को छोड़कर)।

नतीजतन, विशेषज्ञ एमएएएफ की सिफारिश कर रहे हैं, यह देखते हुए कि इक्विटी बाजार पिछले कुछ महीनों से उतार-चढ़ाव पर है।

भोपाल स्थित पंजीकृत निवेश सलाहकार, पीयूष पांडे कहते हैं, “बहु-परिसंपत्ति योजनाओं का लक्ष्य विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में विविधीकरण के माध्यम से जोखिम और रिटर्न का अच्छा संतुलन बनाना है। ये योजनाएं तब एक अच्छा विकल्प हो सकती हैं जब इक्विटी बाजार अस्थिर हैं और ऋण और सोना जैसी संपत्तियां अच्छा प्रदर्शन कर रही हैं।''एमएएएफ अपने कोष को इक्विटी, ऋण, कमोडिटी (सोना और चांदी ईटीएफ), और रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट की इकाइयों में आवंटित करते हैं। REITs) और बुनियादी ढांचा निवेश ट्रस्ट (InvITs)। कई लोग बाज़ार के उतार-चढ़ाव से बचाव के लिए डेरिवेटिव का भी उपयोग करते हैं। कुछ लोग अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी में भी निवेश करते हैं।

बाजार नियामक सेबी के आदेश के अनुसार, MAAF इक्विटी, डेट और सोने में कम से कम 10 प्रतिशत निवेश करते हैं। इन योजनाओं का लक्ष्य विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में विविधीकरण के माध्यम से जोखिम और रिटर्न के बीच एक अच्छा संतुलन बनाना है। इन-हाउस मॉडल का उपयोग करके, वे आर्थिक कारकों, मूल्यांकन आदि के आधार पर परिसंपत्ति वर्गों के प्रति अपने आवंटन को समायोजित करते हैं।

वर्तमान में, ऐसे अधिकांश फंड सोने में 15 प्रतिशत तक हिस्सेदारी रखते हैं, जिससे यूनिटधारक सोने की रैली में भाग लेने में सक्षम होते हैं। पीली धातु ने इन फंडों को हाइब्रिड श्रेणी के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन करने में मदद की। तेजी वाले इक्विटी बाजारों ने इक्विटी हिस्से के रिटर्न को बढ़ा दिया।

सेबी-पंजीकृत शोध विश्लेषक, स्टेटलेन के संस्थापक, कुणाल वालिया कहते हैं, "एक छतरी के नीचे विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में निवेश के संतुलित और विविध दृष्टिकोण के कारण मल्टी एसेट फंड को अक्सर 'गोल्डीलॉक्स निवेश' माना जाता है।"

गोल्डीलॉक्स निवेश का मतलब है कि यह निवेशकों के लिए एक आदर्श विकल्प है जब एक परिसंपत्ति वर्ग में गिरावट देखी जा रही है जबकि अन्य बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं, इस प्रकार बेहतर जोखिम प्रबंधन की पेशकश की जाती है।

वालिया कहते हैं, फंड मैनेजर बाजार की स्थितियों के जवाब में परिसंपत्ति मिश्रण को समायोजित कर सकते हैं, संभावित रूप से अवसरों का लाभ उठा सकते हैं या मंदी से बचा सकते हैं।

“इन परिसंपत्ति वर्गों के बीच संबंध कम है और विजेता वार्षिक आधार पर घूमते रहते हैं। इसलिए, इन परिसंपत्ति वर्गों का एक संयोजन, यानी, मल्टी एसेट फंड, जोखिम-वापसी संभावनाओं को समायोजित करके बेहतर निवेश अनुभव प्रदान करने में मदद कर सकता है, ”निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड के प्रमुख - उत्पाद, राजेश जयारमन ने कहा।

अन्य हाइब्रिड फंड, जैसे एग्रेसिव हाइब्रिड, इक्विटी में 65-80 प्रतिशत और बाकी डेट में निवेश करते हैं, जबकि बैलेंस्ड एडवांटेज फंड मौजूदा बाजार स्थितियों के अनुसार अपने डेट-इक्विटी मिश्रण को गतिशील तरीके से 0 से 100 प्रतिशत तक बदलते हैं।

कर कुशल

सितंबर 2024 तक एमएएएफ का इक्विटी आवंटन 0 से 70 प्रतिशत के बीच था। इक्विटी और ऋण के आवंटन के आधार पर, इन योजनाओं को तीन ब्रैकेट में वर्गीकृत किया जा सकता है: 1) 65 प्रतिशत और उससे अधिक की इक्विटी और मध्यस्थता के साथ एमएएएफ; 2) 35 और 64 प्रतिशत के बीच इक्विटी और मध्यस्थता वाले; और 3) 35-40 प्रतिशत (इक्विटी में 0 प्रतिशत) मध्यस्थता के साथ एमएएएफ।

25 एमएएएफ योजनाओं में से 16 के पोर्टफोलियो में कम से कम 65 प्रतिशत इक्विटी (मध्यस्थता पदों सहित) है, जो उन्हें इक्विटी कराधान के लिए पात्र बनाता है, जहां 12 महीने के बाद बेची गई इकाइयों के लिए 12.5 प्रतिशत का दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर (एलटीसीजी) लागू होता है।

ऐसी आठ योजनाएं हैं जो इक्विटी (मध्यस्थता स्थितियों सहित) में 36 से 64 प्रतिशत के बीच निवेश करती हैं। यहां 24 महीने के बाद बेची गई यूनिट पर 12.5 फीसदी का LTCG टैक्स लगता है. जयरमण ने बताया, "निप्पॉन मल्टी एसेट फंड को गैर-इक्विटी और गैर-ऋण के रूप में वर्गीकृत किया गया है, इसलिए निवेश के 24 महीने बाद पूंजीगत लाभ पर 12.5 प्रतिशत कर लगाया जाता है।"

केवल एक योजना - एडलवाइस मल्टी एसेट एलोकेशन फंड (ईएमएएएफ) - इक्विटी के लिए कुछ भी आवंटित नहीं करती है, लेकिन मध्यस्थता स्थितियों में 35-40 प्रतिशत रखती है, और बाकी ऋण और वस्तुओं में रखती है। यहां भी, निवेश के 24 महीने बाद पूंजीगत लाभ पर 12.5 प्रतिशत कर लगता है।

25 एमएएएफ योजनाओं में से 16 के पोर्टफोलियो में कम से कम 65 प्रतिशत इक्विटी (मध्यस्थता पदों सहित) है, जो उन्हें इक्विटी कराधान के लिए पात्र बनाता है, जहां 12 महीने के बाद बेची गई इकाइयों के लिए 12.5 प्रतिशत का दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर (एलटीसीजी) लागू होता है।

ऐसी आठ योजनाएं हैं जो इक्विटी (मध्यस्थता स्थितियों सहित) में 36 से 64 प्रतिशत के बीच निवेश करती हैं। यहां 24 महीने के बाद बेची गई यूनिट पर 12.5 फीसदी का LTCG टैक्स लगता है. जयरमण ने बताया, "निप्पॉन मल्टी एसेट फंड को गैर-इक्विटी और गैर-ऋण के रूप में वर्गीकृत किया गया है, इसलिए निवेश के 24 महीने बाद पूंजीगत लाभ पर 12.5 प्रतिशत कर लगाया जाता है।"

केवल एक योजना - एडलवाइस मल्टी एसेट एलोकेशन फंड (ईएमएएएफ) - इक्विटी के लिए कुछ भी आवंटित नहीं करती है, लेकिन मध्यस्थता स्थितियों में 35-40 प्रतिशत रखती है, और बाकी ऋण और वस्तुओं में रखती है। यहां भी, निवेश के 24 महीने बाद पूंजीगत लाभ पर 12.5 प्रतिशत कर लगता है।